Amerika aksiyalari o‘tgan hafta oxiridagi yirik sotuv boshlangan darajalar tomoniga qaytdi. S&P 500 indeksiga texnologiya sohasidagi yetakchi kompaniyalar qo‘llab-quvvatlash berdi. SpaceX’ning kuchli moliyaviy hisobotlari, Anthropic IPO prospektidagi diqqatga sazovor daromad ko‘rsatkichi, shuningdek NVIDIA va Meta Platforms’dan kelgan ijobiy izohlar investorlarning xavotirini yumshatishga yordam berdi.

Amerika aksiyalar indekslarining dinamikasi

Asset menejerlari portfellarda texnologiya ulushini qisqartirayotgan bo‘lsalar ham, AI mavzusi yo‘qolib ketmaydi. NVIDIA’ning allaqachon bulut infratuzilmasida joriy etilgan superkompyuterlar haqidagi e’loni kabi xabarlar bu mavzuni yana jonlantiradi. Ha, investorlar ulkan AI xarajatlari o‘zini oqlamasligi mumkinligidan xavotirda — ularga daromadlar oshayotganini isbotlovchi dalillar kerak. Va qachonki shunday ijobiy ishoralar paydo bo‘lsa, S&P 500’dagi pasayishlar odatda xaridlar bilan qoplanadi.

SpaceX’ning uchinchi chorakdagi ajoyib natijalari va Tesla bilan bog‘liq, ehtimol tarixdagi eng yirik bo‘lishi mumkin bo‘lgan, qo‘shilish haqidagi mish-mishlar keng bozordagi pasayishni to‘xtatib turuvchi omil bo‘ldi. Xuddi shuningdek, Anthropic’ning IPO arizasi ham shunday ta’sir ko‘rsatdi: hujjatlarda 2026-yilning birinchi yarmida 16,3 milliard dollarlik daromad olingani oshkor qilindi.

Texnologiya gigantlari S&P 500’ni “jarlik”dan tortib chiqmoqda va bu qulay makroiqtisodiy fon sharoitida ro‘y bermoqda. Fed ehtimol dekabrgacha siyosatni qat’iylashtirmaydi, G‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi besh haftadagi eng past darajaga tushib ketdi, statistika esa praymerizlardan keyingi besh oy ichida ijobiy rentabellik qayd etilishini ko‘rsatadi.

Shuni ham ta’kidlash kerakki, sharoit juda tez o‘zgarishi mumkin. Hozirgi vaziyat sakkiz yil avvalgi voqealarni eslatadi: Tramp ma’muriyati olib borayotgan siyosat yo‘nalishidan siyosiy norozilik “ko‘k to‘lqin” ehtimolini oshirdi va siyosatning yanada qat’iylashishi xavfi kuchaygan edi. Yangi tayinlangan Fed raisi Jerome Powell esa “shoqincha” (hawkish) kayfiyatni namoyish qilib, foiz stavkalarini oshirish ehtimolini ko‘tardi va bu bozor sotuviga turtki bo‘ldi.

Praymerizlar davrida S&P 500 harakati

S&P 500 dastlab pasaydi, biroq keyin yo‘qotilgan pozitsiyalarini qoplab oldi — agar tarix takrorlansa, bu AQSh aksiyalarini pastroq narxlarda sotib olishga tayyor bo‘lganlar uchun xarid imkoniyatlarini yuzaga keltirishi mumkin. 2018-yilda, keyinchalik Fed tomonidan foiz stavkalarini oshirish ehtimoli pasaydi va bu keng qamrovli bozor uchun qo‘llab-quvvatlovchi omilga aylandi.

Bugun bozorlar oktyabr oyida fed funds stavkasining oshirilishi ehtimolini taxminan 15% atrofida, dekabr oyidagi oshirish ehtimolini esa 88% atrofida baholamoqda. Derivativlar keyingi 12 oy ichida foiz stavkasining qariyb 75 bazaviy punktga qat'iylashtirilishini (tightening) bildiradi. Agar bu kutilmalar haddan tashqari agressiv bo‘lib chiqsa, bu aksiyalar uchun boqiy (bullish) omil bo‘ladi.

Texnik jihatdan, kundalik S&P 500 grafigi adolatli qiymat (fair value)dan yuqorida konsolidatsiyani va yangi maksimal darajaga ko‘tarilishni ko‘rsatmoqda. 7 770 darajasidan yuqoriga chiqish mavjud uzun (long) pozitsiyalarga qo‘shimcha qilishni qo‘llab-quvvatlaydi.