Cặp EUR/USD chỉ cho thấy đà tăng trong vỏn vẹn ba phiên vào tuần trước, sau đó đi ngang trong vài ngày rồi lại giảm tiếp trong ngày hôm nay. Ở thời điểm hiện tại, vẫn còn quá sớm để khẳng định xu hướng giảm đã nối lại, bởi giá có thể phục hồi trước khi ngày giao dịch kết thúc. Tuy nhiên, sau khi nhịp giảm gần nhất kết thúc, phe mua thậm chí còn không tạo nổi một nhịp hồi kỹ thuật. Imbalance 24 hiện lên rất rõ trên biểu đồ, và việc giá quay lại vùng mô hình này là điều hợp lý, ngay cả khi phe bán không có ý định mở thêm một đợt tấn công mới. Dù vậy, phe mua vẫn chưa thể kéo đồng euro lên được tới vùng mô hình này.
Tổng thể mà nói, lý do cho một nhịp giảm nữa của đồng euro không khó để tìm. Có thể chọn ra từ cả một danh sách: khủng hoảng tại Pháp, bất ổn và đình công ở nhiều nước châu Âu, chính sách tiền tệ thắt chặt của FOMC, căng thẳng địa chính trị gia tăng, v.v. Yếu tố cuối cùng đáng để xem xét kỹ hơn. Tuần này xuất hiện các báo cáo cho rằng chiến tranh tại Iran có thể bùng phát trở lại ngay sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, và Donald Trump đã bắt đầu xây dựng kế hoạch cho các đợt không kích mới phối hợp với Israel. Vì thế, có khả năng thị trường đang chuẩn bị cho một cuộc chiến mới và tìm cách giảm tiếp xúc với Liên minh châu Âu, nơi đang chìm trong hỗn loạn, cũng như với đồng tiền của khối.
Trong hai tuần vừa qua, không có thành viên FOMC nào phát biểu ủng hộ việc thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 10. Do đó, gần như chắc chắn Fed sẽ quyết định giữ nguyên lãi suất trong tuần tới. Trong trường hợp này, đà tăng của đồng USD không đến từ chính sách tiền tệ của Fed.
Đồng thời, cũng còn quá sớm để khẳng định đà giảm của euro đã dừng lại và đảo chiều. Imbalance 24 vẫn còn hiệu lực và giá có thể phản ứng với vùng này, tạo ra một tín hiệu bán mới. Phe bán đã tiến quá xa, nên việc chặn đà giảm của họ bây giờ sẽ rất khó khăn. Dù thị trường đã hơn một tháng gần như phớt lờ các yếu tố cơ bản có lợi cho đồng euro, điều đó không có nghĩa euro từ giờ sẽ tăng liên tục. Trước hết, Imbalance 24 phải bị vô hiệu, và phe mua phải hình thành được các mô hình tăng giá của riêng họ. Điều này đòi hỏi một nhịp tăng mạnh của euro, nhưng phe mua tiếp tục cho thấy sự yếu ớt và thiếu động lực.
Trong tháng 9, FOMC không chỉ tăng lãi suất mà còn phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách. Chừng đó đã đủ để kích hoạt một nhịp giảm quy mô lớn. Tuy nhiên, ngay cả sau lần thắt chặt trong tháng 9 của Fed và khả năng sẽ còn thắt chặt tiếp trong tháng 12, tôi không cho rằng đồng euro đã đón nhận được bất kỳ tin tức tích cực đáng kể nào trong giai đoạn này. Thị trường đơn giản là đang bỏ qua phần lớn những thông tin như vậy.
Nhìn chung, theo quan điểm của tôi, nền tảng cơ bản vẫn đang nghiêng về phía phe mua. Bất chấp lập trường diều hâu hơn của Fed về chính sách tiền tệ, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Liên minh châu Âu cũng đối mặt với nhiều vấn đề, nhưng chính đó mới là điểm mấu chốt: ở đâu cũng có vấn đề, nhưng chỉ có euro là đang giảm. Cả hai ngân hàng trung ương đều đang thắt chặt chính sách tiền tệ, nhưng chỉ có đồng USD là tăng giá. Dù vậy, tôi không khuyến nghị kỳ vọng euro sẽ tăng trước khi xuất hiện các tín hiệu tăng giá rõ ràng. Việc mua euro “đón đầu” cũng không phải là lựa chọn nên làm.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại cho thấy nhịp giảm vẫn còn nguyên vẹn, chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng. Mô hình đáng chú ý duy nhất lúc này là Imbalance 24, vùng giá có thể sớm được quay lại khi một nhịp điều chỉnh hồi đã bắt đầu hình thành. Cơ hội duy nhất hiện tại cho phe mua nằm ở khả năng quét thanh khoản xuống dưới đáy 1.1066. Tuy nhiên, để mở vị thế mua, chỉ riêng một cú quét thanh khoản là chưa đủ.
Không có tin tức kinh tế quan trọng nào trong ngày thứ Năm, điều này lý giải cho thanh khoản giao dịch thấp. Đồng USD đã bắt đầu tăng trở lại, nhưng lúc này vẫn có thể hy vọng rằng đà này sẽ không biến thành một nhịp giảm mới nữa cho cặp tiền nếu thiếu đi chất xúc tác cơ bản rõ ràng.
Phe mua vẫn còn nhiều lý do để tấn công trong năm 2026. Về mặt cấu trúc và cơ bản, các chính sách của Trump – vốn đã dẫn tới đà suy yếu mạnh của đồng USD trong năm ngoái – vẫn chưa thay đổi. Hiện tại, tôi không thấy những yếu tố hỗ trợ đáng kể nào cho đồng bạc xanh, bất chấp lập trường diều hâu của FOMC. Rủi ro địa chính trị và tình hình căng thẳng tại châu Âu ở thời điểm này đang đè nặng lên đồng euro.
Lịch kinh tế của Mỹ và Liên minh châu Âu
- Đức – Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực dịch vụ (07:30 UTC).
- Đức – Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất (07:30 UTC).
- Liên minh châu Âu – Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực dịch vụ (08:00 UTC).
- Liên minh châu Âu – Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất (08:00 UTC).
- Hoa Kỳ – Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực dịch vụ (13:45 UTC).
- Hoa Kỳ – Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất (13:45 UTC).
Ngày 23 tháng 10, lịch kinh tế có sáu số liệu được công bố, nhưng hiện tại các nhà giao dịch vẫn đang vận hành khá tốt mà không cần nhiều dữ liệu. Tác động của các công bố kinh tế lên tâm lý thị trường có thể sẽ hạn chế trong phiên thứ Sáu.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD
Theo tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng, xu hướng đã tạm dừng để điều chỉnh suốt cả năm nay. Nền tảng cơ bản đã chuyển hướng rõ rệt sang có lợi cho phe bán cách đây tám tháng, nhưng bản thân xu hướng kéo dài bốn năm này chưa thể coi là đã bị vô hiệu hay kết thúc.
Phe mua có thể nối lại đà tăng trước khi năm nay khép lại, nhưng cơ hội thực tế duy nhất hiện tại chính là đáy 1.1066 được thiết lập vào tháng 6 năm ngoái. Phe bán đã nhận được một tín hiệu bán mới tại Imbalance 19. Tại thời điểm này, các vị thế bán hiện hữu nên tiếp tục được nắm giữ. Một tín hiệu bán mới có thể hình thành tại Imbalance 24. Do khả năng điều chỉnh hồi sâu hơn vẫn còn, việc chốt lời một phần các vị thế bán sẽ là lựa chọn thận trọng.
