คู่เงิน GBP/USD เริ่มปรับตัวขึ้นหลังจากกวาดสภาพคล่องบริเวณด้านล่างของสวิงขาลงล่าสุด และนับจากนั้นมาก็ปรับขึ้นมาแล้วราว 260 จุด ตลอดช่วงห้าวันที่ผ่านมา GBP ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้ Imbalance 30 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ เนื่องจากไม่สามารถสร้างปฏิกิริยาที่ชัดเจนได้ นี่ถือเป็นก้าวแรกของการเริ่มก่อตัวของแนวโน้มขาขึ้น นอกจากนี้ยังมีการก่อตัวของ bullish Order Block และ bullish Imbalance 31 เพิ่มเติม จากมุมมองของผม ภาพทางเทคนิคกำลังเปลี่ยนเป็นขาขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน สถานการณ์ก็เอื้อต่อ GBP มากขึ้นอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ อัตราการว่างงานลดลง อัตราเงินเฟ้อปรับสูงขึ้น และธนาคารกลางอังกฤษไม่มีพื้นที่ให้เลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไปได้อีกต่อไป ตลาดยังไม่ได้สะท้อนการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษในราคา แตกต่างจากการคุมเข้มของ Federal Reserve ที่ถูกสะท้อนไปราคาเกินกว่าครบถ้วนแล้ว ผมไม่เห็นว่ามีอะไรที่จะหยุดฝั่งกระทิงได้ ในตอนนี้ Imbalance 29 เป็นระดับที่หยุดยั้งการปรับขึ้นไว้ ตามที่คาด รูปแบบดังกล่าวได้สร้างปฏิกิริยาขึ้นจริง จึงอาจเห็นการปรับฐานย้อนกลับ (corrective pullback) เกิดขึ้น ซึ่งจะเป็นผลดีอย่างยิ่งต่อฝั่งกระทิง เพราะจะเปิดโอกาสให้หนึ่งในสองรูปแบบขาขึ้นทำงานและสร้างสัญญาณซื้อขึ้นมาได้
ปัจจัยสำคัญสำหรับแนวโน้มของ GBP คือการที่ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคุมเข้มนโยบายการเงินสามครั้ง ขณะที่ Federal Reserve ถูกคาดว่าจะคุมเข้มเพียงหนึ่งครั้ง หรืออย่างมากสองครั้ง dot plot เองก็ชี้ไปในทิศทางของการขึ้นดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้ง และบันทึกการประชุม FOMC ครั้งล่าสุดก็ยืนยันว่ากรรมการส่วนใหญ่คาดเพียงการขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้ง แน่นอนว่าเราไม่อาจรู้ได้แน่ชัดว่าปี 2027 จะเกิดอะไรขึ้น แต่ภาพที่ฉายอยู่ตอนนี้คือฉันทามติของตลาด ดังนั้น ในท้ายที่สุด ธนาคารกลางอังกฤษอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมากกว่า Federal Reserve ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งไม่น่าจะช่วยหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นต่อไปได้มากนัก ดอลลาร์ได้รับประโยชน์เต็มที่ไปแล้วจากการคาดการณ์การคุมเข้มของ Fed ขณะนี้ตลาดอาจเริ่มหันไปสะท้อนการคุมเข้มของธนาคารกลางอังกฤษแทน
หาก Fed ไม่ได้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและไม่ส่งสัญญาณว่าจะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายต่อไป ดอลลาร์สหรัฐน่าจะเริ่มอ่อนค่าลงตั้งแต่เดือนที่แล้วแล้ว ผมยังคงคาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงต่อไป GBP/USD ได้กลับทิศทางมาเป็นฝั่ง GBP แล้ว ขั้นตอนถัดไปคือการรอให้เกิดสัญญาณขาขึ้น เพื่อเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์เข้าซื้อ ในมุมมองของผม แนวโน้มระยะยาวของ GBP ยังคงเป็นบวก
ฝั่งหมี (bears) ยังมีพื้นที่ให้กดราคาลงต่อได้อีกหรือไม่? สำหรับผม พื้นที่เหลือไม่มากแล้ว ตลอดหนึ่งเดือนครึ่งถึงสองเดือนที่ผ่านมา ฝั่งหมีดูเหมือนจะทำสิ่งที่แทบเป็นไปไม่ได้ ด้วยการดันค่าเงินดอลลาร์ขึ้นไปอยู่ในระดับที่สูงมากเมื่อเทียบกับมาตรฐานช่วงหลังมานี้ ต้องไม่ลืมว่าตลาดมีเหตุผลที่จะซื้อดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมา แต่ในขณะเดียวกันก็มีเหตุผลรองรับการขึ้นของ GBP เช่นกัน เพียงแต่ว่าถูกเทรดเดอร์มองข้ามไป บัดนี้อาจถึงเวลาที่ราคาจะเริ่มกลับทิศในทางตรงกันข้าม และการเคลื่อนไหวรอบใหม่นี้จะมีปัจจัยพื้นฐานรองรับมากกว่าช่วงขาลงก่อนหน้า
ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาไม่มีข่าวเศรษฐกิจสำคัญใด ๆ วันนี้ GBP/USD แสดงปฏิกิริยากับ Imbalance 29 ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมอัตราแลกเปลี่ยนของคู่เงินนี้จึงอ่อนค่าลงระหว่างวัน วันพรุ่งนี้จะมีการประกาศดัชนีภาคธุรกิจทั้งในสหราชอาณาจักรและสหรัฐ ตามมาด้วยการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า GBP ยังมีเวลาให้เกิดการปรับฐานย้อนกลับได้
โดยสรุปแล้ว มุมมองเชิงปัจจัยพื้นฐานยังคงสนับสนุนการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว และคาดว่าการอ่อนค่าจะดำเนินต่อไป สงครามระหว่างอิหร่านและสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองของผม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดหันมานึกถึงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์ชั่วระยะเวลาหนึ่ง แต่ตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดมาแล้ว ทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงิน FOMC ยังคงไม่แน่นอน ในขณะที่ตลาดยังคงคาดหวังการคุมเข้มอยู่ ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ฝั่งหมีในดอลลาร์ยังคงมองบวก อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงมองข้ามโอกาสที่ธนาคารกลางอังกฤษจะคุมเข้มนโยบายการเงิน เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรกำลังปรับสูงขึ้น เช่นเดียวกับในหลายประเทศทั่วโลก ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษแทบไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและสหราชอาณาจักร
- สหภาพยุโรป – ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการ (08:00 UTC)
- สหภาพยุโรป – ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (08:00 UTC)
- สหรัฐอเมริกา – ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการ (13:45 UTC)
- สหรัฐอเมริกา – ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (13:45 UTC)
ในวันที่ 23 ตุลาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีการประกาศตัวเลขสี่รายการ โดยรายงานจากสหราชอาณาจักรมีความสำคัญเป็นพิเศษ ข้อมูลเศรษฐกิจเหล่านี้อาจส่งผลต่อบรรยากาศการซื้อขายในช่วงครึ่งแรกของเซสชันวันศุกร์
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD
แนวโน้มระยะยาวของ GBP ยังคงเป็นขาขึ้น แม้ว่าฝั่งหมีจะครองตลาดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่กรอบการเคลื่อนไหวที่กว้างกว่ายังคงมองเห็นได้ชัดเจนในกราฟรายวัน การกวาดสภาพคล่องลงไปใต้จุดต่ำของสวิงซึ่งเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม ทำให้ราคาอ่อนตัวลงภายในกรอบแนวราบ (horizontal range) อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องยังถูกกวาดลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายน ซึ่งเปิดโอกาสให้ฝั่งกระทิงกลับมาเป็นฝ่ายคุมเกมได้อีกครั้ง
ดังนั้น ผมมองว่าภาพทางเทคนิคระยะสั้นได้เปลี่ยนมาเป็นขาขึ้นแล้ว สำหรับเทรดเดอร์ นั่นหมายความว่าในระยะอันใกล้นี้ควรรักษาโพซิชันฝั่งซื้อที่มีอยู่ต่อไป หรือมองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อใหม่ ระดับสำคัญที่อาจให้จุดเข้าได้คือบริเวณ Order Block หรือ Imbalance 31 อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องมีการปรับฐานย้อนกลับเสียก่อนเพื่อให้เกิดสัญญาณใหม่ เป้าหมายของ GBP อยู่ใกล้ขอบบนของกรอบที่ระดับ 1.3670 ปฏิกิริยาต่อ Imbalance 29 ในตอนนี้อาจเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการปรับฐานที่จำเป็นสำหรับเฟสขาขึ้นรอบใหม่นี้
