Hari Khamis bermula dengan tenang, tetapi suasana pasaran semakin memanas. Euro semalam didagangkan dalam saluran mendatar dan kini sekitar 1.1243 selepas naik kepada 1.1256 pagi tadi namun gagal mengekalkan kenaikan itu. Pound pula didagangkan berhampiran 1.3395; ia mencecah 1.3408 pada waktu pagi sebelum kembali melemah. Dalam keadaan ini, dolar tidak mempamerkan kekuatan atau kelemahan yang ketara.
Data AS semalam tidak memberikan alasan kukuh untuk pergerakan pasaran yang besar, manakala perkembangan di Timur Tengah kekal sebagai faktor negatif. Wartawan Iran melaporkan pemindahan pesawat dari Pangkalan Udara Al-Udeid di Qatar. Laporan turut menyebut pengunduran secara senyap tentera dan diplomat AS dari rantau terbabit. Iran pula menjangkakan kemungkinan serangan daripada AS dan Israel serta menganggap isyarat diplomatik Washington tidak ikhlas. Bagi pedagang, intipati berita seperti ini jelas: ia biasanya mendorong sikap berhati‑hati, dan dalam situasi sedemikian dolar—sebagai aset selamat—sering mendapat sokongan. Namun, pergerakan mendatar pasaran menunjukkan pelabur belum membuat kesimpulan dan memilih untuk menunggu pengesahan. Saya menjangkakan bahawa, tanpa peningkatan ketegangan yang mendadak, euro akan terus kekal dalam saluran semasa dan seterusnya cuba melakukan penembusan ke atas; sebaliknya kemerosotan ketara boleh menggagalkan senario tersebut.
Pound mengukuh semalam selepas data inflasi United Kingdom yang meningkatkan kebimbangan mengenai kemungkinan kenaikan kadar faedah Bank of England pada mesyuarat akan datang. Indeks harga pengguna meningkat 3.5% tahun ke tahun berbanding jangkaan 3.4%, dan 0.4% bulan ke bulan berbanding 0.3% yang diramalkan. Lebih penting, indeks teras — yang mengecualikan komponen tidak menentu — meningkat kepada 2.8% berbanding jangkaan 2.7%. Ini menunjukkan tekanan harga telah meresap lebih mendalam ke dalam ekonomi, menjadikan bank pusat sukar untuk terus mengekalkan pendirian berkecuali. Harga pengeluar juga membimbangkan: harga input naik 8.3% tahun ke tahun berbanding jangkaan 7.2%, manakala harga output meningkat 4.6% berbanding 4.3%. Kenaikan kos seumpama ini biasanya akhirnya akan tersalur kepada harga pengguna. Data Amerika Syarikat yang lazimnya boleh mengubah sentimen sering dikeluarkan pada separuh kedua hari, tetapi semalam tiada angka tersebut. Tanpa data dari AS, penjual pound kekurangan hujah, dan GBP/USD mengekalkan keuntungannya. Saya berpendapat pasaran telah mengambil kira kemungkinan kenaikan kadar, jadi pound akan mendapat sokongan; pembalikan arah kemungkinan memerlukan data UK yang lemah atau rangsangan dolar yang kukuh.
Apakah yang boleh dijangka hari ini? Dalam kalangan laporan Eropah, hanya penunjuk keyakinan pengguna bagi Oktober akan diterbitkan. Penganalisis menjangka bacaan -17.0 mata berbanding -16.5 pada bulan lalu — menunjukkan sedikit kemerosotan sentimen. Angka sebegini tidak mungkin mengubah imbangan secara ketara, kerana sisihan daripada jangkaan di sini biasanya kecil dan pasaran sudah dipengaruhi oleh faktor lain. Perhatian akan beralih kepada hasil bon Perbendaharaan Amerika Syarikat dan perkembangan di Timur Tengah. Dua faktor ini akan menentukan hala tuju dolar serta seterusnya EUR/USD. Jika hasil bon meningkat, pasangan ini akan berdepan tekanan; jika hasil bon menurun, euro berpotensi mengukuh. Tanpa data baharu dari Eropah, sebarang pergerakan meyakinkan besar kemungkinan berpunca daripada faktor luar Eropah.
Di United Kingdom, baki pesanan perindustrian untuk Oktober yang dikeluarkan oleh Confederation of British Industry akan diterbitkan pada separuh pertama hari ini. Penganalisis menjangkakan bacaan -20 mata berbanding -9 pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan ramalan penurunan yang ketara. Untuk perbandingan, jumlah pesanan merekodkan -25% pada bulan Ogos, oleh itu pasaran sudah biasa dengan bacaan lemah daripada laporan ini. Ia tidak dijangka mencetuskan pergerakan pasaran yang besar. Selepas itu, Gabenor Bank of England, Andrew Bailey, akan menyampaikan ucapan. Kenyataan beliau semalam tidak memberi kesan ketara kepada pasangan mata wang GBP/USD, dan ini bukanlah kali pertama. Pada bulan September beliau membicarakan kebebasan bank pusat, dan pada 14 Oktober beliau menyentuh isu rangkaian sosial — dalam kedua-dua kejadian tersebut pound tidak menerima pemangkin untuk bergerak. Selagi Bailey tidak membincangkan isu kadar faedah, pasaran akan kekal tidak mengambil peduli. Saya menjangkakan pasangan mata wang ini juga tidak akan memberi reaksi hari ini, kecuali jika gabenor memberikan petunjuk yang jelas mengenai keputusan kadar yang akan datang.
Momentum
Bagi euro, paras rujukan utama ialah 1.1259 di atas dan 1.1233 di bawah. Harga pada 1.1243 berada hampir di tengah — 16 pip di bawah paras atas dan 10 pip di atas paras bawah — dan julat yang sempit sebegini menuntut berhati‑hati. Paras tinggi pagi berhampiran 1.1256 hanya tersasar tiga pip daripada 1.1259, kemudian berundur semula, jadi saya tidak menganggap sentuhan pertama itu sebagai penembusan yang disahkan. Saya hanya akan mempertimbangkan kedudukan beli selepas penutupan yang meyakinkan di atas 1.1259; sasaran seterusnya ialah 1.1298 dan 1.1336. Saya melihat senario ini sedikit lebih berkemungkinan selagi tiada peningkatan konflik. Kedudukan jual di bawah 1.1233, dengan sasaran 1.1207 dan 1.1183, memerlukan berita dari Timur Tengah atau kenaikan hasil bon. Besar kemungkinannya, sehingga pembuat dasar Eropah bersuara, pasangan ini akan terus didagangkan dalam saluran sempit.
Bagi pound, beli di atas 1.3405 dengan sasaran 1.3437 dan 1.3467; jual di bawah 1.3365 dengan sasaran 1.3335 dan 1.3303. Harga pada 1.3395 berada sepuluh pip di bawah paras atas. Pada waktu pagi, sterling sempat menembusi 1.3405, mencecah 1.3408, kemudian berundur, jadi sentuhan pertama itu tidak membuktikan apa‑apa. Jika Bailey membincangkan kadar faedah dan data pesanan perindustrian tidak mengejutkan pasaran, saya akan mempertimbangkan penembusan ke atas. Paras bawah 1.3365 masih agak jauh — sekitar 30 pip — dan jualan dari situ hanya relevan jika dolar menerima rangsangan yang kuat.
Pembalikan Purata (Mean Reversion)
Bagi Euro, paras pembalikan kepada minima ialah 1.1261 dan 1.1219. Paras atas, 1.1261, hanya dua pip di atas aras "beli selepas penembusan" pada 1.1259, oleh itu pedagang baharu harus lebih berhati-hati. Dua pip dalam pasaran adalah dianggap sebagai hingar. Jika harga menembusi 1.1259 sehingga 1.1261 dan segera jatuh semula, saya akan mempertimbangkan untuk menjual — dan pembetulan semula pada waktu pagi daripada 1.1256 menunjukkan corak sedemikian. Sekiranya harga kekal di atas 1.1261, ia dianggap penembusan yang disahkan dan kedudukan jual tidak digalakkan. Paras bawah, 1.1219, berada 14 pip di bawah aras "jual selepas penembusan" pada 1.1233. Saya menjangka bahawa selepas penembusan ke bawah, harga akan mencapai 1.1219, gagal untuk kekal di bawah tahap itu, dan kemudian naik melepasi 1.1233 — pada ketika itu kedudukan beli dengan henti rugi diletakkan di bawah paras rendah akibat "penembusan palsu" adalah sesuai. Sekiranya harga ditutup di bawah paras tersebut, pembalikan dianggap gagal.
Bagi pound, tahap pembalikan purata ialah 1.3411 dan 1.3377. Tahap atas berada enam pip di atas paras penembusan beli pada 1.3405. Paras tinggi pagi pada 1.3408 tidak mencapainya, maka senario pembalikan purata masih belum diuji. Sekiranya harga menembusi ke atas 1.3405, mencapai 1.3411 dan kemudian segera jatuh semula, saya akan mempertimbangkan untuk menjual. Jika harga kekal di atas 1.3411, jualan tidak dibenarkan — itu dianggap sebagai penembusan. Tahap lebih rendah, 1.3377, terletak 12 pip di atas paras penembusan jual pada 1.3365, iaitu berada di antara harga semasa dan sempadan bawah. Di sini saya menjangkakan harga menurun di bawah 1.3377, gagal untuk kekal di bawah, dan kemudian naik semula — ketika itu saya akan mencari peluang membuka kedudukan panjang dengan henti rugi (SL) di bawah paras rendah penembusan palsu tersebut. Jika harga kekal di bawah 1.3377 dan mencecah 1.3365, pembalikan purata dianggap gagal, dan fokus beralih kepada sasaran penembusan‑jual pada 1.3335.
