Saham dan kontrak berjangka mengalami penurunan tajam hari ini karena hasil Tesla dan Meta kemarin belum mampu menghilangkan keraguan terkait pemulihan yang didorong AI. Kontrak berjangka Nasdaq 100 turun sekitar 1,6%, dan kontrak berjangka S&P 500 melemah sekitar 0,9%. Kontrak berjangka saham Eropa turun 1%. Di Asia, Kospi Korea Selatan anjlok 4,1% menuju penutupan terlemahnya sejak April. CSI 300 Tiongkok turun 2%, mendekati wilayah pasar bearish, sementara indeks China tech Hong Kong bergerak menuju penutupan terlemahnya sejak September 2024. Secara lebih luas, MSCI Asia-Pacific turun sekitar 2%.

Laporan laba yang beragam gagal menenangkan pasar. Saham Tesla turun 3,3% dalam perdagangan selepas jam resmi setelah perusahaan tersebut menurunkan panduan belanja modal (capex), sementara Meta naik 2,2% setelah meningkatkan komitmen belanja AI. Lam Research merosot 7,4% karena prospek yang lemah. Pasar sulit untuk dipuaskan: pasar bereaksi negatif ketika perusahaan menaikkan maupun memangkas belanja. Barclays menyatakan bahwa pasar telah bergeser dari memperdagangkan sentimen AI menjadi menuntut bukti yang lebih kuat untuk laporan yang dianggap baik, baik dari sisi panduan maupun jalur monetisasi.

Laporan dari perusahaan teknologi besar akan terbatas dalam beberapa hari mendatang: Microsoft dan Alphabet baru akan melaporkan minggu depan. Sementara itu, perhatian pasar akan kembali tertuju ke harga minyak.

Ketegangan geopolitik di Timur Tengah menambah tekanan. Departemen Luar Negeri AS memerintahkan staf nondarurat dan keluarga mereka untuk meninggalkan Arab Saudi di tengah ancaman dari Houthi, dan The New York Times melaporkan bahwa Amerika Serikat dan Israel telah menyusun rencana untuk melanjutkan serangan ke Iran setelah pemilu paruh waktu AS.

Harga minyak bergerak naik: Brent menguat sekitar 2,4% mendekati $111,40 per barel. Emas turun sekitar 1,6% ke kisaran $4.075 per ounce, dan Bitcoin melemah lebih dari 2% ke sekitar $82.600.

Suku bunga Treasury menguat di seluruh tenor; imbal hasil obligasi 30 tahun turun 3 bps menjadi 5,38%, level terendah sejak 23 September. Yen menjadi mata uang G10 dengan kinerja terbaik, menguat bahkan terhadap dolar AS.

Intinya: pasar belum bersedia membayar mahal untuk AI tanpa kepastian imbal hasil, dan kenaikan harga minyak ditambah risiko terkait Iran terus menambah tekanan. Dengan laporan laba yang beragam dan Brent di atas $110, aset safe haven tetap diminati.

Terkait analisis teknikal S&P 500, tugas langsung bagi pembeli adalah menembus level resistance di $7.698. Hal ini akan menandakan momentum kenaikan dan membuka peluang pergerakan menuju $7.718. Menguasai level $7.737 juga menjadi prioritas untuk memperkuat posisi bull. Jika harga turun seiring berkurangnya selera risiko, pembeli perlu mempertahankan area dekat $7.679. Breakout ke bawah level tersebut kemungkinan akan mendorong indeks ini turun ke $7.656 dan membuka jalan menuju $7.633.