От Федеральной Резервной системы мы в последнее время достаточно противоречивые заявления. С одной стороны, они отвечают той инфляционной картине, которую мы наблюдаем в США. С другой стороны, последние выступления Пауэлла и нескольких его коллег дали понять рынку, что нового ужесточения денежно-кредитной политики не ожидается. Понятно, почему ФРС не хочет даже допускать возможность того, что процентная ставка будет повышена. Во-первых, это будет означать, что мандат по ценовой стабильности не выполнен. Во-вторых, доверие к регулятору будет подорвано еще сильнее. В-третьих, новое повышение ставки будет означать, что экономика США еще сильнее замедлится, а уровень безработицы – вырастет. В любом случае речь идет об ухудшении экономических условий. Поэтому даже если ФРС и допускает новое ужесточение, то мало кто об этом хочет говорить в открытую.

Генеральный директор JP Morgan Джейми Даймон заявил сегодня, что процентная ставка в США легко может быть повышена снова. Инфляция в Америке практически не снижается в последний год, и уже становится очевидно, что при текущих «ограничительных» мерах она не может снизиться до 2%. Члены FOMC неоднократно говорили в прошлом году, что понадобится некоторое время для того, чтобы эффект высоких ставок раскрылся полностью. Однако прошел год, а инфляция все еще находится ближе к 4%, нежели к 2%. Следовательно, есть огромные сомнения в том, что целевая отметка будет достигнута в обозримом будущем.

Также г-н Даймон заявил, что базовая инфляция может разочаровать ожидания людей, а на уровень инфляции влияют многие силы, которые простые люди не замечают или не учитывают их. Он отметил, что вероятность «мягкой посадки» экономики на самом деле гораздо ниже, чем рассказывают официальные лица. Вероятность того, что политика останется неизменной на протяжении долгого времени или же что ставка будет увеличена выше, чем вероятность снижения ставки в 2024 году. Все это говорит нам о том, что ФРС многого не договаривает, опасаясь паники на рынке.

Я на 80% согласен с Джейми Даймоном и искренне не понимаю оптимизма участников рынка от последнего отчета по инфляции в США. Замедление в апреле составило 0,1%, но реакция последовала такая, как будто показатель уже приближается к целевой отметке. Считаю, что в сентябре мы также не увидим смягчения политики ФРС. Доллар снижается незаслуженно.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 17 мая. Евро выдохся или затишье перед новой «бурей»?

Анализ GBP/USD. 17 мая. Британец уходит на выходные с чувством выполненного долга.

Общие выводы.

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю возобновления построения импульсной нисходящей волны 3 в 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю ожидать благоприятного момента для новых продаж с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Неудачная попытка прорыва отметки 1,0880, что приравнивается к 61,8% по Фибоначчи, может указать на готовность рынка к новым продажам.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Удачная попытка прорыва отметки 1,2625, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, сверху укажет на возможное завершение внутренней, коррекционной волны в составе 3 или с, которая выглядит сейчас, как классическая трехволновка.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.