La paire de devises GBP/USD a tenté de rebondir depuis son « creux » lundi, mais sans succès une nouvelle fois. Il n’y a pas eu d’événements majeurs hier ni aux États‑Unis ni au Royaume‑Uni, et le marché a depuis longtemps cessé de réagir aux enjeux géopolitiques. Ainsi, à ce stade, il importe peu de savoir où en sont les négociations entre l’Iran et les États‑Unis, s’il existe une chance de cessez‑le‑feu entre le Liban et Israël avec l’implication du Hezbollah, ou combien de fois encore le cessez‑le‑feu sera violé dans le détroit d’Hormuz. Qu’est-ce que cela change, puisque le dollar américain a continué de s’apprécier même après la signature du mémorandum d’entente ?
Le principal récit expliquant ce qui se passe actuellement sur le marché concerne la vision de la Federal Reserve en matière de resserrement monétaire. En substance, la Fed n’a même pas encore relevé son taux directeur, mais le marché se précipite déjà pour acheter du dollar. Nous tenons toutefois à rappeler que la Bank of England n’a, pour l’instant, aucun fondement pour durcir sa politique monétaire. Mais de tels fondements pourraient très bien apparaître d’ici la fin de l’année. Selon de nombreux experts, dont Andrew Bailey, la croissance de l’indice des prix à la consommation au Royaume‑Uni devrait légèrement s’accélérer au second semestre de cette année. La position de la BoE pourrait donc évoluer vers une approche plus hawkish.
En outre, l’incertitude géopolitique au Moyen‑Orient reste élevée. Il est impossible d’affirmer avec certitude que le conflit est terminé. Cependant, il serait tout aussi imprudent d’être certain qu’il reprendra. Si le conflit est bel et bien terminé, et si Téhéran et Washington parviennent à conclure un accord de paix qui réponde aux questions nucléaires et à celles liées au détroit d’Hormuz, les prix du pétrole continueront de baisser. Ils sont déjà retombés aux niveaux observés en janvier‑février 2026. Par conséquent, l’inflation pourrait commencer à ralentir et, dans ce cas, même la Fed pourrait ne pas avoir besoin de durcir sa politique monétaire.
Il convient de rappeler que Donald Trump a nommé Kevin Warsh à la présidence non pas pour mettre en œuvre un resserrement. Par conséquent, à notre avis, même si la Fed commence à relever son taux directeur, il s’agira d’une mesure temporaire visant à éteindre rapidement un pic d’inflation. Ensuite, le régulateur devrait vraisemblablement reprendre une politique d’assouplissement. À long terme, la Fed conservera de toute façon une posture plus dovish que celle de Jerome Powell.
Nous ne savons pas non plus quelles mesures Warsh prendra dans un avenir proche. Il cherchera sans aucun doute à influencer le comité de politique monétaire et à réduire au minimum la communication de la Fed avec le public. Par exemple, les graphiques dits de « dot plot » pourraient disparaître de la circulation. Des changements interviendront quoi qu’il arrive, mais leur nature reste inconnue. Nous estimons donc que le marché a intégré de manière prématurée un futur resserrement de la politique de la Fed. Nous pensons aussi que de nombreux autres facteurs jouant en faveur de la livre sterling sont tout simplement ignorés par le marché. Sur l’horizon hebdomadaire, l’euro comme la livre conservent des tendances haussières de quatre ans.
La volatilité moyenne de la paire de devises GBP/USD sur les cinq dernières séances de trading au 30 juin est de 66 pips, ce qui est considéré comme « moyen » pour cette paire. Pour le mardi 30 juin, nous prévoyons un mouvement de la paire dans une fourchette délimitée par les niveaux 1,3190 et 1,3322. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré deux fois en zone de survente et a formé deux divergences haussières, ce qui suggère une possible fin de la tendance descendante.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1,3245
- S2 – 1,3184
- S3 – 1,3123
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1,3306
- R2 – 1,3367
- R3 – 1,3428
Recommandations de trading :
La paire de devises GBP/USD continue d’évoluer dans une tendance baissière. Les politiques de Trump continueront d’exercer une pression sur l’économie américaine, et nous ne nous attendons pas à une appréciation de la devise américaine à long terme. L’année 2026 est très positive pour le dollar en raison de facteurs géopolitiques et, plus récemment, de la volonté de la Fed de relever le taux directeur. Cependant, en unité de temps hebdomadaire, le prix reste en range entre 1,3150 et 1,3780, dans le cadre d’une tendance haussière en place depuis quatre ans. Des positions longues avec des objectifs à 1,3306 et 1,3367 peuvent être envisagées lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile. À l’inverse, lorsque le prix est inférieur à la ligne de moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être privilégiées avec un objectif à 1,3123.
Explications des illustrations :
- Les canaux de régression aident à identifier la tendance actuelle. S’ils sont tous les deux orientés dans le même sens, la tendance est forte ;
- La ligne de moyenne mobile (20,0, paramètres lissés) indique la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait actuellement être effectué ;
- Les niveaux de Murray constituent des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
- Lorsque l’indicateur CCI entre en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250), cela indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.
